ROE（株主資本利益率）とROA（総資本利益率）

唐沢誠

6年前

違いが分かりやすくなる。

ROEは（　）の略で日本語では（　）。

《詳細》
Return On Equity、株主資本利益率
Equity=株式
自己資本（株主資本）に対する当期純利益の割合
米国では増加した機関投資家が「投下資本に対しどれだけ利潤を上げるか」を重視し最重要視されるようになった財務指標。
ROE（％）＝1株当たり当期純利益÷1株当たり自己資本×100

（注）この「株主資本」は貸借対照表の「純資産の部」から少数株主持分・新株予約権等を除いた「自己資本（=株主持分）」のこと
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ROAは（　）の略で日本語では（　）。

《詳細》
Return On Asset、総資本利益率
Asset=資産
利益を総資産（総資本）で除した総合的な収益性の財務指標
総資産が、利益獲得にどれほど効率的に利用されてるかを表す。
利益：営業利益、経常利益、当期(純)利益など
資産：営業利益率、総資本経常利益率、総資本純利益率など
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ROEとは？　株主資金活用の効率～(　)%超が理想だが業態による～

ROEの意味復習
《詳細》
Return On Equity、株主資本利益率
(10)%程度が理想だが業態による
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ROAとは？　全資産運用の効率～(　)%超が理想だが業態による～

ROAの意味復習
《詳細》
Return On Asset、総資本利益率
(５)％超が理想だが業態による

市中年間金利が2％のときROE が1％では採算がとれているとはいいにくい
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どちらも純利益が1億円のでも自己資本か借入金かで異なる例

どちらが健全？どちらが効率的？

用語を押さえたら具体的な見方（例）

数値の高低は現時点での財務状況に過ぎず、これだけでいつ買うか、いつ売るかの判断は困難。

ROE 高 ROA 高	一言では… 《詳細》株主資本に対する利益も、総資本に対する利益も大きい！優良企業に多い。財務レバレッジが良く、収益性高い。自己資本比率の高さ＝財務の健全性を示す。 PER等収益性と株価を示す指標等と合わせて割高・割安判断。事業資金を多く必要としない業態に多い。《詳細を隠す》
ROE 高 ROA 低	一言では… 《詳細》株主資本に対する利益は大きいが、総資本に対する利益は小さい優良な資本集約。設備投資が多額な業態は、借入金が大きいくなりやすい。低ROAで借入金が多い場合、金利上昇や景気悪化などで業績が悪化しやすい。《詳細を隠す》
ROE 低ROA 高	一言では… 《詳細》株主資本に対する利益は小さいが、総資本に対する利益は大きい財務レバレッジが低い。（株主資金を有効に活用できていない？）無借金経営の会社に多い。無借金は財務健全性で好評価。金余まりで配当等株式還元を迫られやすい。《詳細を隠す》
ROE 低 ROA 低	一言では… 《詳細》株主資本に対する利益も、総資本に対する利益も小さい株主資本を効率的に活用できていない。資産の回転率が低い。薄利多売の事業に多い。《詳細を隠す》